La Reserva Federal mantuvo su tasa entre 3,75 y 4 por ciento, aunque reconoció que la inflación estadounidense continúa elevada. La pausa evita un encarecimiento inmediato, pero no ofrece alivio a Bolivia porque los mercados todavía esperan otro aumento antes de finalizar el año.
El Comité Federal de Mercado Abierto mantuvo sin cambios el costo del dinero por diez votos contra dos. Lisa Cook, gobernadora de la Reserva Federal, y Beth Hammack, presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, apoyaron una subida de un cuarto de punto.
La institución considera que la economía estadounidense crece con fuerza, la inversión permanece sólida y el empleo conserva estabilidad. El problema sigue siendo la inflación, que no regresa con suficiente rapidez a la meta del 2 por ciento. Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal, evitó anticipar la decisión de diciembre y afirmó: “No creo en prejuzgar reuniones”. Los mercados, sin embargo, asignan alrededor de 80 por ciento de probabilidad a una nueva subida
Bolivia seguirá pagando una prima por cada dólar
Las tasas estadounidenses elevadas hacen más atractivos los bonos del Tesoro. El rendimiento a diez años se mantuvo alrededor del 5 por ciento después del anuncio, por lo que los inversionistas tienen pocos incentivos para asumir riesgo en economías emergentes. El Estado boliviano pierde margen para buscar financiamiento externo porque cualquier emisión debe ofrecer un rendimiento superior. Las empresas con deudas en dólares también enfrentan intereses elevados y condiciones más estrictas.
Los importadores pagan más por financiar maquinaria, medicamentos, tecnología e inventarios. Los exportadores pueden ganar bolivianos cuando reciben dólares, aunque ese beneficio disminuye si la demanda mundial se enfría.
El costo terminará llegando al consumidor
El Banco Central de Bolivia fijó este miércoles el tipo de cambio oficial en Bs 12,02 por dólar. La cotización amplifica el impacto del crédito internacional caro sobre empresas que necesitan divisas para operar. Los consumidores pierden cuando el financiamiento y la reposición se incorporan a los precios. Los trabajadores quedan expuestos si las compañías postergan inversión y contratación.
La próxima prueba llegará con el indicador de consumo personal de Estados Unidos y la reunión de diciembre. Si la inflación cede, la pausa puede extenderse. Si persiste, otra subida fortalecerá la competencia por capital y obligará a Bolivia a demostrar que puede generar dólares antes de solicitar nuevos recursos.
