El nuevo Panorama Económico de América Latina y el Caribe sitúa a Bolivia entre las economías con peor desempeño de la región. El Banco Mundial proyecta una caída del producto de 2,8 por ciento para 2026, seguida por otra contracción de 1,4 por ciento en 2027. La recuperación recién aparecería en 2028 con un crecimiento de 0,6 por ciento. América Latina y el Caribe, en contraste, crecerían 2,2 por ciento este año, después del avance de 2,4 por ciento registrado en 2025.

El deterioro boliviano responde a la caída de los ingresos por gas, déficits fiscales persistentes, escasez de divisas y combustibles, además del ajuste destinado a reducir estos desequilibrios. El consumo privado también pierde fuerza por la disminución de los ingresos laborales.

El ordenamiento distribuye costos entre todos los actores

El Estado gana espacio futuro si reduce el déficit, limita la emisión monetaria y dirige el gasto hacia actividades productivas. En el corto plazo, pierde recaudación cuando la economía se contrae y enfrenta mayor demanda de protección social.

Las empresas reciben una señal mixta. La estabilización cambiaria y fiscal puede recuperar confianza, pero la caída del consumo reduce ventas y obliga a postergar inversiones. Los negocios pequeños son los más expuestos porque tienen menor acceso a crédito y reservas financieras.

Los importadores podrían beneficiarse si el financiamiento externo mejora la disponibilidad de dólares. Los exportadores ganan protagonismo porque sus ingresos serán decisivos para compensar la debilidad del mercado interno. Los trabajadores enfrentan el mayor riesgo mediante menor contratación, pérdida de ingresos y aumento de la informalidad. Los consumidores reducen compras mientras alimentos, transporte y servicios absorben una mayor parte del presupuesto familiar.

La recuperación dependerá de inversión y exportaciones

Una recesión no se revierte únicamente con crédito externo. Bolivia necesita transformar la estabilidad inicial en inversión privada, producción, exportaciones y empleo.

El primer desembolso del FMI y los compromisos anunciados por organismos multilaterales aportan liquidez, pero no sustituyen reformas que mejoren seguridad jurídica, infraestructura y apertura comercial.

La próxima señal será el comportamiento de la inversión durante el último trimestre. Si los dólares disponibles facilitan producción y comercio, la contracción podría moderarse. Si se utilizan principalmente para cubrir urgencias fiscales e importaciones, Bolivia llegará a 2027 con mayor financiamiento, pero todavía sin un motor capaz de sacarla de la recesión.