Moody’s elevó la calificación soberana de Bolivia de Caa3 a Caa2 y mantuvo una perspectiva positiva. La decisión reconoce avances en reservas, disciplina fiscal y acceso al financiamiento, aunque el país continúa dentro de una categoría asociada con riesgo crediticio elevado.
a decisión publicada el 30 de septiembre representa la segunda mejora concedida por Moody’s en menos de un año. En marzo, Bolivia había avanzado de Ca a Caa3.
La calificadora identificó una reducción del riesgo de incumplimiento, respaldada por el manejo de las obligaciones externas, el retorno a los mercados internacionales y la búsqueda de nuevas fuentes de financiamiento. También valoró el avance hacia un régimen cambiario más flexible y las medidas de consolidación fiscal. El Ministerio de Economía informó que las reservas internacionales brutas alcanzaron 4.290 millones de dólares en agosto y que el componente de divisas aumentó desde marzo. El déficit acumulado hasta julio también se redujo frente al registrado un año antes.
El Estado es el primer beneficiario. Una percepción de riesgo más baja puede disminuir el interés exigido por inversionistas y organismos financieros. Sin embargo, Caa2 continúa señalando una capacidad de pago vulnerable, por lo que la mejora no equivale a recuperar el grado de inversión.
Empresas y bancos pueden recibir un alivio indirecto
Las empresas ganarían si una menor prima de riesgo facilita crédito externo, inversión y financiamiento para proyectos. Los bancos también podrían acceder a mejores condiciones en sus relaciones internacionales. Los importadores se benefician si la mayor confianza ayuda a estabilizar la disponibilidad de divisas. Los exportadores ganan cuando el país puede financiar infraestructura, logística y producción sin recurrir a restricciones que dificulten sus operaciones.
Los consumidores y trabajadores recibirán un beneficio únicamente si la mejora financiera llega a la economía real mediante estabilidad de precios, empleo y crédito. Una calificación más alta no reduce por sí sola el costo de los alimentos ni garantiza nuevas contrataciones.
La próxima revisión exigirá resultados sostenidos
El riesgo país bajó a 454 puntos básicos en septiembre, desde 1.214 puntos en noviembre de 2025, según datos difundidos por el Gobierno. La inflación interanual se situó en 5,02 por ciento en agosto.
La siguiente evaluación dependerá del cumplimiento fiscal, la acumulación de reservas y el acceso estable a dólares. Si Bolivia sostiene esas mejoras, Moody’s podría continuar elevando su calificación. Si el ajuste pierde continuidad, la perspectiva positiva puede desaparecer antes de que empresas y hogares perciban un beneficio duradero.
